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（原标题：探索产业链繁茂新旅途，从成本阛阓角度念念考极氪(ZK.US)领克计谋整合）

最近，车市中“条目供应商降价10%”引起商讨，接着特斯拉发出一张对于“结账快”的图，让品牌得益一波好感。同期，外界也进一步对各车企的粗疏账款盘活天数作念了清点，望望哪家发扬较好。

从上图中不错看到，2024年前三季度，特斯拉的粗疏账款盘活天数为66.24天，极氪为82.77天，小米集团为88.71天。特斯拉率先，其原因不难相识，而极氪在中国自主品牌中位居首位，一个诞生仅4年的新势力“结账”如斯快，也不贻误财务景象改善，作念到这个水平属实不易。

笔者由此也看到更深一层：在单车成本管控如斯严格的大环境下，极氪等中国新势力在指挥产业链冲突内卷，平静供应链现款流。以前BBA的繁茂亦然产业链的繁茂，中国品牌要想复制得胜，这是必由之路，极氪明显是判辨的。

那么异日要如何更好地作念到这极少？对新势力品牌来说，唯一不断通过自我变革、协同发展的方式去灵验地优化本身的成本，素质筹办效力。

极氪与领克计谋整合，一部分好奇钦慕好奇钦慕未必就在于此。

12月3日，极氪与领克通知计谋整合后新公司命名：极氪科技集团，旗下领有极氪汽车、领克汽车双品牌，力求通过两年时辰竭力，打造一个年产销百万级大家率先的高端豪华新动力汽车集团。

通过最大化协同，研发干涉就将镌汰10-20%，BOM成本将镌汰5-8%，产能期骗率素质3%-5%，复旧及就业部门用度镌汰10-20%，当然能更好地赋能产业链。

具体来看，两者联袂后会带来如何的盛况？

极氪领克联袂破局，将引颈产业发展新趋势

在商讨计谋整合的公正前，启程点望望极氪和领克各自有什么。 

极氪定位豪华科技品牌，是彭湃的新动力中一条不行多得的“快鱼”，六款车型掩饰高端用户群体，本年前11个月销量达到194933辆，同比增长85.3%。现在极氪开业门店已掩饰28省市自治区，主要鸠集在一二线城市。在研发方面，极氪有SEA遍及架构、金砖电板、遍及智驾等本领恶果。 

领克定位新动力高端品牌，07 EM-P和08 EM-P成为行业爆款，本年前11个月累计销量达259356台。现在领克领有更平淡的三四线城市渠说念，研发方面有CMA Evo架构、SPA Evo架构、领克EM-P超等电混、Flyme Auto智舱系统等本领恶果。 

肤浅看下来，极氪、领克各自皆如故在阛阓上站稳脚跟，计谋整合明显不仅仅对于谁匡助谁的事。从两家掌捏的才调来看，将是互通有无，蚁协力量办大事。

比如，两家的品牌定位能够互补，进一步完善了产物组合；销售网罗互补，有了领克赋能，极氪能够快速扶直更平淡的销售和就业网罗，从而掩饰更平淡的潜在用户范围；异日若调处了产物架构，研发才调不错实现互补。

不错联想一下，整合后的“极氪科技集团”在产物上有多重运转步地，全面掩饰了架构、三电、智驾和智舱，领有了全栈自研和垂直整合才调。得益于此，极氪将在本领端进一步平静率先地位，在产物端打造更强的竞争力，在坐褥端实现降本和效力素质。

此外，这将开释出更大的范围效应。整合后的“极氪科技集团”在2024年底就将进步50万台的年销量范围，这意味着其在高端豪华新动力阛阓，将是第一个跨过50万台门槛的中国车企。基于两个品牌的相反化定位、销量增速以及整合后的体量，“极氪科技集团”异日也最有可能成为第一个跨过年销量100万台门槛的行业玩家。

从更深层的好奇钦慕好奇钦慕来看，这是抵糟践者亦然对产业链矜重。异日极氪能够向糟践者提供品性、本领、效力和成本皆更优的产物，本身实现高质地的发展，也将对产业链作念出更大孝顺，有富余的动能助力产业链增重利润，加快汽车产业走向健康良性发展的正轨。

站在成本阛阓角度看，计谋整合价值几何？

 

追思成本阛阓来看极氪这一投资办法，站在当下，又该如何评估极氪和领克计谋整合？以投资者要点关爱的角度看，不错从以下几个中枢层面分析。

1、估值层面：具备阛阓合感性，不违反中小推进利益

据了解，这次计谋整合对领克的估值为180亿元，领克EM-P系列产物平均价钱在22万元傍边，瞻望领克本年共将售出新动力车型17-18万台，对应领克全年新动力车收入374亿元-396亿元。这意味着在2024年，领克180亿元的估值对应的P/S倍数在0.45-0.48傍边，低于极氪P/S倍数0.7。

纠合极氪和其他车企的市值与估值野心来看，领克的估值具备合感性致使不错说在估值低点。跟着领克不断丰富高端产物，以及在大家阛阓扶直更牢固的竞争力，领克的单车平均售价和盈利才调皆在呈现迟缓改善的趋势，这意味着其估值还将会不断攀升，180亿元不错被视为领克估值的“拐点”。 

对于投资者来说，刻下意味着“提前进场锁定” ，加上安逸汽车采取在这个时辰节点整合，并一说念现款支付，无疑是和阛阓投资者的利益相契合的。

2、筹办层面：更好的买卖化才调与成本松手才调，领有增长前景

对车企来说，在阛阓端的买卖化才调与成本松手才调是在热烈竞争中活到终末的关节。

现在，极氪和领克的筹办质地和盈利才调皆呈现改善趋势，其中，极氪三季度整车毛利率达到15.7%，初度实现香港管帐准则下单季度盈亏均衡，其买卖变现潜能和对成本精确把控，与行业发展趋势相契合。

极氪和领克在计谋整合后造成协同发展，事迹再上一个台阶是不错意想的。跟着买卖化才调增强，陆续优化本身成本用度，带动高下贱产业链繁茂，“极氪科技集团”将实现恒久可陆续发展。

值得一提的是，“极氪科技集团”在阛阓上还同期领有布局“大家化计谋“和”高阶智驾本领“这两大澄清的标签。这意味着，其有望把捏大家新动力汽车阛阓和智驾科技发展的脉动，掀开更广的成长范畴。因此有事理信服公司在异日的竞争中将占据更牢固的率先地位，赢下更多的阛阓份额。

3、股价层面：短期不细目性有望很快摈斥，恒久价值增长可期

无人不晓，极氪和领克整合的音问公布当日，极氪市值发扬短期出现波动，也和极氪向好的事迹发扬并不一致。 

背后的原因本色并不复杂，仅仅因为在股市里，不细目性才是最大的敌东说念主。从阛阓情绪角度看，投资者相通会对突发事件产生狰狞，加上这次计谋整合是行业前例，除了几何并入星河，外部果然莫得可参考的样本，于是投资者采取收场股票，而非从价值投资的角度作念判断，也在情理之中。

跟着上述压制估值的身分很快灭绝，后续极氪不祥率能在事迹层面陆续得回数据考据，阛阓看好的花式当然将很快回温，扭转之前的股价发扬，迎来一轮价值增长机遇。

结语：

概述来看，极氪勇于迈出计谋整合这一步，一方面不会让我方堕入恒久亏空的怪圈之中，要打“价值战”增厚产业链利润；另一方面在2025年关节节点到来前，以更强的概述竞争力切入阛阓，为用户带来优质产物，有望恒久保持踏实的阛阓面位。

再纠合估值、筹办和股价层面来看这次计谋整合，明显是一次产业、品牌、推进和用户的多方共赢。是以当作投资者，有事理对极氪的异日保持乐不雅，予以其价值增长更多期待。