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继昨日站上3300，今天全阛阓交投神志再次升温，成交额比前一天多了近5000亿。

上证涨逾2%，创业板和科创100涨5%摆布，北证50更是冲破了8%，接近5000家公司上升。连气儿震憾两周的港股今天也一霎大幅拉升，恒指冲破21000点，恒生科技飞腾3.57%。

到底发生了什么？

难谈牛市第二阶段，果真要来了么？

从盘面来看，除了博弈政策的金融地产，咱们应该钟情到科技板块这两天的集体大爆发，前期退换为二次起跳作念足了准备。

科创100指数ETF(588030)追踪的科创100指数本日涨超5%，近两日涨超7.7%。

现时，恭候政策落地，跟着增量资金陆续进场，下一阶段的布局契机还是明确。

01

今天，盘面合座偏红，科技、军工、金融、房地产、资源股皆拉升。成见题材方面，炒股软件、小市值、锂电板、金融科技、机器东谈主、买卖航天领涨，上升个股也大幅增多。

本周是要道窗口期，国内务策面的接头和外部调换东谈主选举终究会一槌定音，这种要道节点的周边，让A股展现出充分的预期博弈。

譬如涨10%的炒股软件指数，5%的券商指数，以及涨近4%的房地产。一朝阛阓对接下来的财政限制有了预期，并不需要等它落地，就能先把火给点上。

不要觉得国内莫得特朗普往来，不信的话望望川大智胜。

名义看似仅仅在炒妖股，然则本体上关于大部分企业都有盘曲影响，因为Trump trade 2.0最终和会过贸易等政策的对弈来施加压力。

国内经济还在探索造成上升复苏的通谈，短期内强势回转的预期并不会快速造成，但阛阓成交量和风险偏好的莳植，神志上圈套然更利好受政策催化，高弹性的科技成长主义。

而从历久来看，跟着投资答复率下落和东谈主口红利的淡去，科技成长板块代表新质坐褥力的诸多主义，在并购重组和时间冲破加持下提高了产业周期的景气度，譬如光伏、半导体、下流浪费电子、汽车、机器东谈主等等。

是以，今后的牛市，很可能便是科技牛。这是本轮行情科技牛的叙事。

今天，机器东谈主成见接续活跃，科力尔、爱仕达、亿嘉和、瑞迪智驱、柯力传感等领涨。半导体板块午盘后接续拉升，晶丰明源涨近20%，华灿光电涨逾10%，中芯国际尾盘持续走高，涨逾10个点。

军工今天也进展不俗，光启时间股价再创历史新高，另外六九一二、邃晓股份、七一二、华如科技、楚江新材等多股涨停，中航电测、上海瀚讯、航天宏图等涨超10%。

音尘面上，今天外军在京组织新闻发布会先容庆祝东谈主民空军成立75周年以及参加第十五届中国航展干系信息。据空军装备部牛文博上校先容，将初度展出红-19地空导弹刀兵系统、新式察打一体无东谈主机等新装备。

另外浪费电子今天也大幅拉升，AI眼镜成见拉升。博士眼镜、格林精密20%涨停；荣旗科技、明月镜片、瀛通通信、智立方等领涨。苹果探索清贫智能眼镜阛阓的音尘传出，对标Meta，表情还是于上周启动。

新能源方面，BC电板成见爆发，帝科股份、时创能源涨逾10%，永和智控涨停，永诺激光、海目星跟涨。

音尘面上，BC电板产能端加快。隆基至25年底BC电板产能将达到70GW，爱旭历久也有100GW BC电板的盘算。近期开导商海目星在功绩阐明会中裸露，还是和行业头部客户达成澌灭，处于小批量请托中。另一家激光开导龙头帝尔激光与下流龙头签署开导修订协议，协议价值量可占23年主营收入的76.4%。

近期，的确有许多科技题材在A股中发酵，细分主义应接不暇，但大体都是这几个大的板块，譬如以国防军工、TMT、生物医药、新能源车、先进制造业等为代表的新质坐褥力主义。若是错过牛市第一阶段，那第二阶段就要好好把抓了。

02

要说今天的宏不雅事件，是好意思国大选，阛阓波动率也有所上升，但咱们看到，A股的资金并未十分保守，尤其是科技板块，朝上的动能很强。

其实，从9月底开动的上升行情，恒久有一条干线勾通，那便是科技创新。

名义看是流动性宽松、经济向好的预期，相通关于Q3功绩向好的预期，利好科技板块，但底层逻辑却相配绵薄，那便是一直强调的，科技板块有稠密的增漫空间，尤其是在中国转型高质地发展确当下，科技创新正在担当着越来越大的包袱。

可以说，科技创新的成与败，将径直决定高质地发展能否已毕。

从政策的角度上看，科技创新的迫切性无谓置疑。也正因如斯，科技板块将获取更稠密的发展空间，也将绵绵接续地获取政策上、时间上、本钱上的维持，在牛市中尤甚。

回到阛阓，环球都看到本轮上升中，几个主打科技创新的“板”，不管是创业板、科创板，如故北证，涨幅都终点高，一直是阛阓交投的要点。

从往来层面看，科技创新成见因为有改日的高增预期，是以阛阓倨傲赐与它们高估值，用“现时”去买“改日”，这亦然科技创新成见鉴识于传统价值成见的要点。

一般情况下，传统的价值股固然功绩厚实，但改日增漫空间相对小，是以阛阓经常是看到他们交出功绩的时辰，才会追捧。但科技创新却不一样，是以频频看到一些亏本的科技公司，股价却可以涨得很高，这便是科技创新成见的魔力场所。

不外，不管什么时辰，均衡好收益和风险，都是必要的。即负阵容如虹的科技板块，相似如斯。

那究竟怎样才调称之为均衡呢？

简而言之，便是基础坚实，弹性完全。

又怎样分解这句话？

咱们不妨作念个譬如，一栋大厦，基础坚实就等于是地基饱和大，饱和深，弹性完全可以分解为高度饱和高。若是把一个“板”作为一栋大楼，基础坚实的要求，是它上头有饱和多的大型的优质的上市公司，弹性完全是它能够绵绵接续地供应出改日股价涨幅饱和高的中小上市公司。

以此为要求，创业板、科创板都是很可以的选项。

创业板有宁德期间这类全球锂电板龙头，科创板则有中芯国际这个国内半导体代工龙头。中小公司方面，两个板块都云集了大宗新能源、电子、半导体、软件、生物医药公司，这些公司既相宜全球科技创新趋势，也相宜中国高质地发展主义。

可以料念念，其中的大公司改日依然有着强盛的竞争力，将接续成为指数坚实的基础，而小公司中，也将有终点一部分日后将成为限制弘大、市值很高的公司。

关于特意投资科创板的一又友，可以要点照应一下科创100指数，它作为阛阓迫切风向标，集聚了科创板中最具代表性、最具创新活力的企业，身分股中科星图20CM涨停，云天励飞-U、航天宏图、绿的谐波、资产趋势、云从科技-UW、华秦科技涨超10%。

科创100指数ETF(588030)限制、日均成交额均位居同类家具第一，最新限制超86亿元，岁首于本日均成交额5.97亿元，流动性高。

值得一提的是，科创100指数ETF(588030)及聚首基金(A类：019857，C类：019858)最新惩办费+托管费每年为0.2%，费率亦然同类ETF最低。

降费能实确切在地缩小基金持有东谈主的投资成本，使其投资性价比愈加突显。

03

凭着利好的经济数据，A股选择无视国外大选的不细则性，再次全面爆发，炫耀出充足的上升能源，也炫耀出A股私有的韧性。

牛市的往来策略好多，当中大部分都灵验，能够匡助投资者成绩盈利。其中，选择高弹性的科技板块，还是成为最灵验的策略之一。从9月底行情启动算起，拥抱科技创新成见的资金，即使中间也曾遭逢过大回撤，但于今盈利终点丰厚。

在流动性充裕的环境下，科技创新板块仍然是阛阓焦点，估值也将接续膨大。基本面上，往远来看，科技产业还是投入新一轮全面爆发期，尤其是以AI为代表的时间立异，必定将带动全球经济带来更多增长点，科技创新公司有着巨大的增长后劲。往近的说，它们的功绩高增长是或者率事件，尤其像半导体、浪费电子、软件这类，既有浪费旺季的维持，也有周期回转、旧年低基数的原因。

正在召开的大会，若是能够有超预期的财政政策刺激，毫无疑问会刺激阛阓进一步走高，以致冲破10月8日的位置。

而作为牛市上升的急前锋，科技创新指数无疑值得环球高看一眼。（全文完）