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中证协拟定发布，正在征求券商意见的《融资融券客户往来步履料理》示范文献，很是说起了“绕标套现”。这一两融业务的恶疾，让大家深有叹惜。

剑指要害场景

日前，多家官媒报说念了由中证协草拟的《证券业务示范本质第X号-融资融券客户往来步履料理》，认真向券商征求意见。

据悉，为完善券商两融业务自律料理司法体系，进一步法式和指导券商两融业务客户往来步履料理责任，促进行业健康发展。中证协针对关联东说念主识别与穿透核查、客户极端往来步履料理、客户“绕标套现”往来料理、客户融券及出借往来料理等方面的要害场景，建议示范性本质建议，条款券商切实加强投资者步履监测和料理，防范极端往来、利益运输、不妥套利等步履。

就在本月中旬，两市融资融券两融余额一度碎裂18425亿，刷新了2021年以来的纪录。粗造，监管亦然了解到行情动态，对两融业务伸开了进一步法式。

绕标纳入监管

所谓绕标，是指在融资融券业务开展历程中，部分投资者欺诈融资融券往来，刻意障翳融资融券主见证券鸿沟、融资用途杀青，即“绕标套现”，存在严重的风险与合规隐患。

就大家所知，自券商开展两融业务以来，“绕标”等于是一大恶疾。关系监做事项及投诉和诉讼由来已久。

正如大家在《永恒不要怀疑券商的“洞若观火”》等文中的点评，上海证监局于2021年11月下发沪证监决〔2021〕203号监管处罚函，剑指中信建投证券上海徐汇区太原路证券交易部（现为上海徐汇区天钥桥路证券交易部，简称：天钥桥路交易部）。

这份监管函中说起三项非法，其中就有“未能审慎履职,全面了解投资者情况”，以及“为客户两融绕标等不梗直的往来举止提供便利的情形”，违犯了《证券公司融资融券业务料理办法》（证监会令第117号）的关系规章。

粗造是刚巧，险些合并时辰，证监会公开点名光大证券”融资融券业务授信料理不审慎、风控次序奉行不到位“的非法情况。监管函中说起，光大证券于2020年9月大幅上调多名客户的两融授信额度，但未对大额资金着手合感性、客户风险承担才协调爽约可能性赐与充分评估；风险料理部门对于压降高风险主见股票两融欠债的条款未被灵验奉行。

而在2021年4月，深圳证监局驳回肯求东说念主杜某某的行政复议肯求的文献中载明，其投诉财信证券深圳福华路证券交易部“以两融绕标营销客户”。经监管访问，被投诉确当事东说念主杨某暗示“曾与其他职工进行了洽商，但未以此营销客户”。此外，财信证券依期论说载明，2019年3月12日，中国证券投资者保护基金公司曾函告财信证券就客户信用往来担保资金出现缺口的问题条款整改。

更早之前的2020年6月和8月，证监会接踵点名恒泰证券及包括时任机构往来部副总司理余安义、区域司理陈禕杰、客户司理张超在内的牵扯东说念主员存在“为客户与客户、客户与他东说念主之间的融资融券举止提供便利和做事，包括协助资金分派划转，协助“垫资开户”、障翳客户合适性料理条款，协助放大两融授信额度；将客户信用资金账户、信用证券账户提供给他东说念主使用等”非法情况，并对机构和个东说念主赐与处罚。

诉讼判决一边倒

因为某些不成公开的原因，裁判晓谕网的案件信息大幅削减。关联词，大家照旧发现连年来公开判决的案件，明确说起“两融绕标”。

来自北京市西城区东说念主民法院（简称：西城区法院）和北京金融法院的判决书流露，包括王某某、梁某某、於某某在内的投资者，在星河证券开设两融账户，通过“绕标”操作筹措资金，“一把梭哈”摩恩电气（002451.SZ）。后因摩恩电气复牌后衔接跌停，爆仓强平后倒欠巨款成讼。

法院觉得，星河证券看成证券公司，并无杀青投资者进行“绕标”操作的关系法界说务。诚然“两融套现”“绕标”等步履存在障翳监管、滋扰往来机制、扩大市集风险等可虚拟性，然则尚不及以组成对投资者从事此类步履承担监管牵扯或者对损失承担法律牵扯的事由和依据。

访佛的案件，也发生在曾因两融绕标被罚的中信建投证券。

来自北京市东城区东说念主民法院（简称：东城区法院）的判决书流露，这家头部券商的两融客户万某某、陶某某通过“绕标”神志举债，全仓买入尤夫股份（002427.SZ），并出现大齐蚀本。诚然当事东说念主观念中信建投证券在倾销两融业务时“宣称不错碎裂监管杀青，不错加大杠杆，晋升投资酬金”，但这一情况法院并未认同，判决偿还融老本息、罚款及讼师用度。

还有一些案件，出现了券商里面东说念主士“绕标”的情况。

月前，大家还是寄望到恒泰证券卷入一齐“民间假贷纠纷案”。而一则来自浙江省温州市龙湾区东说念主民法院（简称：龙湾区法院）的民间假贷纠纷案判决流露，恒泰证券机构往来部陈禕杰、张超与童丁、宋昊天缔造了称呼为“PBOX业务雷同”的微信群，由宋昊天等对客户“尚某某”名下证券账户进行绕标操作（！）。因原告出借证券账户存在舛讹，法院判决恒泰证券承担50%的本金损失。

此外，上海市浦东新区东说念主民法院在（2023）沪0115民初8670号判决书中说起，被告之一吴某某为“90后”，”曾在证券公司责任执业“。看成场外配资的组织者，她“撮合”原告张某和被告戴某，通过两融绕标等神志向华鑫证券融资1,000万元。大家不折服，华鑫证券是否了解到融资方的极端情况。后续又是否收回了融出款项，幸免损失？

那么，别家券商是否还有访佛的情况，尚未尽在掌抓中呢？