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一年一度的圣诞节降临，而好意思债阛阓传来“坏音讯”，长债收益率创七个月新高，而这一切要憎恨于鲍威尔的“圣诞礼物”——鹰派降息。

隔夜，好意思国10年期基准国债收益率盘中最高冲突4.6%创五月份来最高，自上周好意思联储降息后涨约20个基点，尾盘回落小幅转跌。30年期好意思债收益率也在盘中涉及4月下旬以来最高后转跌，两年期好意思债收益率基本握平于4.33%至4.363%限制内。

周三好意思股和好意思债阛阓因圣诞假期阛阓将休市。

与节日憎恨不太匹配的走势，要归因于鲍威尔的“圣诞礼物”——鹰派降息。

上周好意思联储下调了降息预测，暗意2025年仅会再降息两次，低于9月份暗意的四次降息。期货阛阓当今瞻望，来岁年底联邦基金利率将达到4%掌握，这意味着降息一到两次。

多家金融机构对好意思联储的策略态度给出了不同解读，渣打银行分析师Steve Englander清晰：

咱们和阛阓齐对子邦公开阛阓委员会经济预测变化中出现的果断基调深感偶而，这赫然是一次避险事件……

好意思联储主席鲍威尔对这一瞥变的主要解说是昔时两个月中枢通胀数据飞腾，尽管他指出一些预测照旧包含了对行将上任的特朗普政府策略预期影响的议论。将2025年中枢PCE通胀率从2.2%进步到2.5%尤其引东说念主留心——唯一三名参与者以为中枢通胀率会低于2.4%或更低，因此无论若何四舍五入齐无法使2025年的预测达到标的。

TS Lombard分析师Steven Blitz正在庆祝告成，他以为：

阛阓之是以感到不安，是因为好意思联储莫得按照他们预期的去作念，但好意思联储照实作念了咱们一直预期的事情——在9月至年底之间将资金利率降至泰勒律例的4.25%，并且，在经济发生本体性变化之前，利率将保握在这个水平。我在前年7月和9月再次写过这少许。

一朝通胀率降至资金利率以下，服务启动放缓，议论到通胀是最终的滞后运筹帷幄，FOMC又回到了基于模子的策略决定，对于通胀或服务的同样是一个烟雾弹。

巴克莱以为，好意思联储主席在新闻发布会上似乎并不相配顾虑举座经济实力：

鲍威尔并未重心温雅经济或劳能源阛阓景象恶化的情况，这标明FOMC成员对下行风险的担忧进度已不像9月份那样高。