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（原标题：好意思的集团(000333.SZ/00300.HK)三季报出炉，两大亮点透视与三重价值逻辑）

跟着现时A股港股牛市预期的升温，上市公司的财报也受到市集的颇多柔和，透过财报也为投资东谈主挖掘契机带来了精采的窗口期。

近日，好意思的公布三季报。数据清晰，公司第三季度实现贸易总收入1022亿元，同比增长8%，归母净利润109亿元，同比增长15%。前三季度来看，好意思的实现贸易总收入3203亿元，同比增长10%，归母净利润317亿元，同比增长14%。第三季度与前三季度营收及利润均再创历史新高。

毫无疑问，公司再次交出了一份亮眼的收货单。

事迹证据强盛的同期，公司老本市集也与之共振。收尾10月30日，好意思的A股年内涨幅达40%，而新上市的H股相通证据不俗，动作近三年来港股最大IPO，其面前已较招股价54.8港元高潮35%。

值得一提的是，近日包括花旗、高盛等国际大行接踵发布扣问证据，赐与公司"买入"评级。

接下来，不妨透过这份最新事迹收货单，来望望市集对公司看好的逻辑场地。

1·两伟事迹看点

亮点一：加大B端业务参加，ToB业务增长势头不减。

动作好意思的的主贸易务，家电耐久保持其巩固的基本盘，但如今的好意思的早还是实现进化，围绕B端业务构建的政策新疆土，还是成为评估其明天成长不能疏远的要津点。

跟着在B端业务上不竭的鼎新参加，公司正络续完了计较效果。

数据清晰，本年前三季度，新能源及工业技能业求实现收入为254亿元；智能建筑科技业求实现收入为224亿元；机器东谈主与自动化业务收入为208亿元。各伟业务板块连续保持精采的增长势头。

透过这一系列数据，不错明晰的看到，B端业务为好意思的孝顺了新增长弧线，同期此举也响应了公司转型升级的趋势，推动居品力的莳植以及供应价值链的完善。好意思的由此也见效从传统的C端家电企业跃升为大家科技型企业，为公司的永久发展打下了坚实的基座。

亮点二：加速大家布局，国际业务络续取得冲破。

跟着国内市集竞争的加重和增漫空间的放松，好意思的将视力投向了更弘远的国际市集，在国内企业加速出海的海浪下，大家化事迹的证据关于好意思的永久发展相通至关紧迫。

财报清晰面前好意思的国际业务收入占其总收入比例还是最初40%。三季度好意思的国际电商销售收入保持50%增长，超越是在亚马逊会员日历间，好意思的实现了最初35%的增长，这一增长率高于行业大盘，突显了好意思的在大型促销活动中的超卓证据和品牌眩惑力。

这标明，公司大家化政策还是取得了阶段性的冲破，大家化正为其带来络续的增长能源。而其在国际电商鸿沟的超卓证据，不仅体现了其大家竞争力的增强，也反应了公司政策布局的前瞻性和有用性。

何况，本年9月，好意思的见效在港股上市，这更进一步扩大了其国际影响力，有助于通达大家品牌声量，并得到更多国际老本的招供，运转其大家化发展迈上更高的台阶。

瞻望明天，跟着大家市集的不竭扩大和深远，好意思的集团有望连续保持这一增长势头，实现更平方的大家市集袒护和更深档次的市集浸透。

2·三重价值逻辑

站在当下来看，好意思的的价值逻辑可从如下三个方面来发扬。

其一，政策络续运转，盈利笃定性高。

受益于国度对家电行业的撑持政策，尤其所以旧换新政策的络续落地。这些政策不仅刺激了家电奢侈，还为奢侈者提供了购买高能效居品的能源，从而推动了家电行业的增长。本年以来，奢侈品以旧换新政策络续落地，有劲提振了家电奢侈活力。数据清晰，收尾10月24日，1363.5万名奢侈者购买了中央明确的8大类家电居品1984.3万台，带动销售额913.4亿元。在这一配景下，行业龙头无疑也恰是这波政策刺激的紧迫受益者。

动作行业龙头，好意思的无疑不错凭借其品牌、技能和市集上风，更好田主理政策红利。这也意味着，公司后续的盈利将具备高笃定性。

对此，花旗在研报中即提到，家电行业是其本年下半年在中国非必需奢侈品鸿沟的首选行业，因"以旧换新"政策可带来的下年销售增长加速，并带来了更高赚钱才气的透明度。同期，其预期好意思的下半年销售增长亦将加速，看好其盈利能见度较高。

其二，分成上风突显，受益大环境立场偏好。

好意思的以其正经的事迹和精采的现款流，展现出较强的分成才气。前三季度数据清晰，公司计较活动产生的现款流量净额达602.64亿元，同比增长35%，清晰出强盛的现款创造才气。此外，自2013年A股上市以来，公司累计派现超千亿，分成络续保持大手笔姿态。

从本轮政策行情来看，红利股成为受到追捧的中枢钞票，这背后中枢在于大环境低增速趋势下，红利股具有更高的笃定性，同期兼具安全性。

在这一配景下，好意思的耐久展现的高分成政策有望眩惑追求清静收益的耐久投资者，其分成政策不仅大约为投资者提供了实果然在的讲演，而且由于其盈利才气和络续分成意愿，公司也具备了更强的清静性和耐久讲演后劲。

其三，事迹底座夯实，高质料计较运转价值重估。

好意思的集团的事迹增长不仅体当今营收和利润的增长上，更体当今其高质料的计较和跨周期成长才气上。公司通过络续的技能鼎新、居品升级和市集拓展，实现了事迹的稳步增长，并不竭扩宽成长天花板。

现时好意思的在大家布局、智能制造和研发参加上的络续发力，为其事迹增长提供了坚实的基础。仅从研发参加来看，以前5年好意思的参加近600亿元，2023年研发参加超145亿元，在大家缔造了33个研发中心。同期，公司加强东谈主才梯队修复，领有研发东谈主员超23000东谈主，其中硕士博士最初7000东谈主。通过打造大家化研发体系为后续的鼎新发展奠定了坚实根基。

透过这一系列高质料的计较不仅莳植了公司的内在价值，也使得市集对公司的明天增长后劲有了更高的预期。往后看，跟着事迹层面络续完了计较效果，运转营收及盈利结构的改善，这也或将带给公司价值重估的潜能。

3·结语

透过新一期的收货单，好意思的再次向市集传递了积极信号，这也进一步莳植了其在市集的眩惑力。

瞻望后市，追随政策络续开释的利好、行业景气度的不竭莳植，重迭公司前瞻布局完了计较成效，好意思的有望开释出更大的增长后劲，在相识市集最初地位的同期，络续为鼓励创造可不雅的价值讲演。